流动性质押代币 (LST) 是过去几年权益证明区块链领域的关键创新之一，因为它们允许质押者通过衍生代币保留对其质押相关价值的控制权。
这种访问已质押到特定金融协议中的流动性的能力意味着该价值现在可以用于去中心化金融 (DeFi) 的所有其他领域，甚至可以用于通过在其他地方质押相同价值来赚取额外收益的应用程序。
LST 还可以进一步细分为基础抵押品和与该抵押品质押工作相关的收益。与基础质押相关的收益简单关联的代币称为收益累积代币 (YAT)。
让我们深入了解流动性质押、LST 和 YAT。
流动性质押通过授予对质押资产流动性的访问权限，为传统质押提供了一种新的看法。通常，在权益证明区块链中，资金被锁定以保护网络，使其在解除质押之前无法使用。流动性质押改变了这种情况，它允许用户质押自己的代币，同时保留在 DeFi 活动中使用其价值的灵活性。
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比特币网络和使用更具表现力的脚本语言的其他加密货币网络之间的流动性质押机制存在很大差异。例如，在以太坊上，EigenLayer 智能合约允许用户直接在区块链内质押 ETH。相比之下，比特币的 Babylon 协议依赖于原生脚本和链下加密方法的混合来促进质押。这种方法需要额外的协议（例如 Lorenzo）来实现比特币上完整的流动性质押功能。
流动性质押代币 (LST) 代表权益证明协议上的质押加密货币。这些代币允许参与者在质押期间保留购买、出售或交易代币的灵活性——与单纯持有相比，许多人认为这是一种令人难以置信的“增值”。这种增加的流动性使质押更具吸引力，并能适应各种金融策略。
当用户质押资产时，他们会收到等量的 LST，然后可以自由交易或在不同的 DeFi 协议中使用。这项创新意味着质押资产不再被锁定和无法访问；相反，它们可以继续产生回报并用于其他 DeFi 活动，从而提高整体资本效率。
当用户首次决定通过 Lorenzo 协议质押比特币以换取收益时，他们首先需要将所需数量的比特币发送到协议生成的基础比特币区块链上的特定地址。收到比特币后，Lorenzo 协议可以根据比特币本金金额和将产生的收益发行 ERC-20 代币。然后可以通过任意数量的加密网络（包括比特币 2 层网络）使用这些代币。
从基础质押抵押品衍生的代币称为流动本金代币 (LPT)，而与收益相关的代币称为收益累积代币 (YAT)。
用户可以决定是否要随着时间的推移累积与其基础股份相关的收益，或者只是将这些未来收益的权利出售给其他人。这对于那些只想通过 Lorenzo 协议将比特币转移到 2 层网络的人来说尤其有吸引力。