Khái niệm tài chính phi tập trung (DeFi) lần đầu tiên nổi lên trong thị trường tăng giá của tiền điện tử từ năm 2020 đến 2022. Được xây dựng gần như hoàn toàn trên Ethereum vào thời điểm đó, ý tưởng cơ bản là mở rộng sự phi tập trung và khả năng chống kiểm duyệt mà Bitcoin mang lại cho thanh toán và tiết kiệm sang các lĩnh vực tài chính khác (ví dụ: vay, cho vay và giao dịch). Mặc dù DeFi đã chủ yếu được chứng minh trên Ethereum và các blockchain khác có khả năng hợp đồng thông minh phong phú hơn, gần đây đã có sự quan tâm mở rộng hơn đến việc đưa các trường hợp sử dụng này lên mạng Bitcoin.
Đối với nhiều người, kết hợp đồng tiền điện tử mạnh nhất và có uy tín nhất với một số phát triển kỹ thuật đã diễn ra trên các mạng khác trong hơn 15 năm kể từ khi Bitcoin được giới thiệu có thể là cách hoàn hảo để xây dựng giai đoạn tiếp theo của hệ sinh thái DeFi.
Hãy đi sâu hơn vào lý do tại sao có nhiều sự phấn khích xung quanh việc đưa các ứng dụng DeFi vào Bitcoin.
Ở lớp cơ sở, Bitcoin được thiết kế đặc biệt để phục vụ như một hệ thống tiền tệ toàn cầu, kỹ thuật số, phi tập trung và phi chính trị, ưu tiên và thưởng cho người tiết kiệm hiệu quả hơn so với hệ thống tài chính do đồng đô la Mỹ chi phối hiện tại. Là tài sản kỹ thuật số đầu tiên không cần sự cho phép để sử dụng, có chính sách tiền tệ đã được "ấn định" khi mạng lưới ra mắt, cho phép lưu trữ tài sản dưới dạng thông tin và có thanh toán chống kiểm duyệt, Bitcoin hợp lý như tiền tệ tự nhiên của hệ thống tài chính trên Internet.
Không có đồng tiền điện tử nào khác, dù tập trung vào thanh toán hay các trường hợp sử dụng khác, có thể sánh được với Bitcoin về độ tin cậy của chính sách tiền tệ—được cung cấp bởi mức độ phi tập trung cao trong hệ thống. Và chính độ tin cậy của chính sách tiền tệ đó khiến Bitcoin trở thành phương tiện lưu trữ giá trị kỹ thuật số tốt nhất.
Các đồng tiền điện tử khác thường có các lực lượng tập trung khác nhau và các yếu tố khác làm giảm uy tín của chính sách tiền tệ. Ví dụ, ảnh hưởng quá lớn của Elon Musk đối với Dogecoin, được thể hiện qua tác động của các bài đăng trên mạng xã hội của ông ấy đối với giá Dogecoin, cho thấy rằng chính sách tiền tệ của đồng tiền này có thể bị thay đổi nếu Musk muốn thay đổi nó. Mặc dù các đồng tiền ổn định (stablecoins) đã trở thành phương tiện trao đổi phổ biến trong không gian Web3, thực tế là những token này được neo vào các loại tiền tệ fiat (thường là đô la Mỹ) và được phát hành tập trung với sự hỗ trợ của các tài khoản tài chính thực tế, điều này làm cho không rõ liệu chúng có thể duy trì tính không cần phép và chống kiểm duyệt trong thời gian dài hay không. Ngay cả ether, đôi khi được gọi là đối thủ cạnh tranh thực sự duy nhất với Bitcoin, cũng đã thấy tỷ lệ phát hành của nó bị thay đổi nhiều lần, và đã có các cuộc thảo luận về một thay đổi tiềm năng khác trong tương lai gần.
https://x.com/craigwarmke/status/1565062245821865986
Như người tạo ra Bitcoin, Satoshi Nakamoto, đã viết trong những ngày đầu của dự án, một trong những lợi ích chính của hệ thống là không cần phải tin tưởng vào một ngân hàng trung ương để không làm mất giá đồng tiền. Điều này cho phép sự rõ ràng và dự đoán dài hạn về nguồn cung tiền tệ. Với các tài sản kỹ thuật số thay thế, ngân hàng trung ương đã được thay thế bằng một bên thứ ba khác, vì mức độ phi tập trung và sự chấp nhận rộng rãi mà Bitcoin đã đạt được chưa được tái tạo. Một ví dụ gần đây, các nhà xác thực của mạng lưới Solana đã thay đổi chính sách tiền tệ của đồng tiền này để tăng doanh thu của họ.
Bất kỳ hệ thống tài chính phi tập trung thực sự nào cũng phải có một hệ thống tiền tệ phi tập trung ở lớp cơ sở, và đó là điều mà Bitcoin cung cấp.
Do tính uy tín về mặt tiền tệ của nó, Bitcoin có thể hoạt động như là tiền tệ và tài sản thế chấp tốt nhất cho các trường hợp sử dụng DeFi như các đồng tiền ổn định có thế chấp và giao dịch phái sinh phi tập trung. Khi Bitcoin tiếp tục trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị đáng tin cậy và tin cậy trong thị trường tự do, nhiều công cụ tài chính hơn có thể được xây dựng trên nền tảng vững chắc đó.
Cuộc chiến kích thước khối của Bitcoin có thể được coi là bằng chứng rõ ràng về những khó khăn liên quan đến việc thay đổi bất kỳ quy tắc nào của mạng lưới Bitcoin. Mặc dù phần lớn các thợ mỏ lớn, sàn giao dịch và nhà cung cấp ví đã thúc đẩy việc tăng kích thước khối của Bitcoin bằng cách phân nhánh cứng (không tương thích ngược), kế hoạch này cuối cùng đã bị bỏ rơi do thiếu sự đồng thuận trong cộng đồng người dùng. Không có mạng lưới tiền điện tử nào khác đã thành công trong việc chịu đựng một cuộc tấn công xã hội mạnh mẽ như vậy vào bộ quy tắc cơ bản của nó.
Mặc dù các tính năng bổ sung (tương thích ngược) với sự đồng thuận rộng rãi xảy ra trong Bitcoin theo thời gian, những thay đổi gây tranh cãi hơn, chẳng hạn như tăng giới hạn kích thước khối qua một nhánh cứng, hoặc thay đổi chính sách tiền tệ của Bitcoin, thực sự là không thể xảy ra vì các động lực là giữ mọi người trên cùng một mạng lưới và chỉ thực hiện những thay đổi với lợi ích rõ ràng cho hầu hết mọi người tham gia vào hệ thống, tức là phải có sự đồng thuận áp đảo để bất kỳ thay đổi nào diễn ra.
Nhiều blockchain Lớp 1 khác ngoài Bitcoin mắc sai lầm khi tập trung vào các tính năng công nghệ và việc chấp nhận rộng rãi. Những theo đuổi này có tác dụng phụ là làm giảm độ tin cậy của tài sản cơ sở như một phương tiện lưu trữ giá trị thông qua việc tăng cường sự tập trung và sử dụng không hiệu quả không gian khối. Thay vào đó, các tính năng đã được triển khai trên nhiều mạng lưới tiền điện tử Lớp 1 thay thế này có thể được thêm vào như các mạng lưới L2 của Bitcoin. Điều này cho phép lớp tiền tệ cơ sở duy trì ổn định và đáng tin cậy, trong khi nhiều thử nghiệm hơn có thể diễn ra trên các lớp thứ cấp.
Ví dụ, nhiều không gian khối Lớp 1 của Ethereum được lấp đầy bằng các giao dịch liên quan đến các token phát hành tập trung, chẳng hạn như stablecoin và token không thể thay thế (NFT). Điều này làm tăng chi phí cho những người thực sự cần mức độ phi tập trung được cung cấp bởi một blockchain Lớp 1 để chuyển một tài sản gốc tiền điện tử như ether. Thực tế, nhiều hoạt động trong không gian DeFi hiện nay xoay quanh các stablecoin phát hành tập trung, điều này đặt ra câu hỏi liệu bao nhiêu phần trăm của lĩnh vực DeFi thực sự là phi tập trung trên danh nghĩa (DINO). Trên mạng lưới Bitcoin, trọng tâm là quảng bá và sử dụng tài sản bitcoin như tiền, đặc biệt ở lớp cơ sở.