Staking likuiditas merupakan salah satu inovasi blockchain yang paling transformatif dalam sejarah baru-baru ini, karena telah membantu membuka potensi baru untuk likuiditas on-chain, desentralisasi, dan penghasilan.
Token yang di-stake biasanya terkunci dan tidak likuid dengan mekanisme staking tradisional, menciptakan keterbatasan likuiditas yang besar. Namun, dengan staking likuid, pengguna dapat melakukan staking token mereka sambil tetap mempertahankan likuiditasnya, yang memperkuat desentralisasi blockchain tersebut dan ekosistem DeFi-nya.
Seiring dengan berkembangnya lebih banyak blockchain proof-of-stake di ekosistem cryptocurrency, berbagai protokol staking likuid telah diluncurkan, membantu mengatasi beberapa keterbatasan staking tradisional dan memperluas penggunaan cryptocurrency.
Dalam artikel ini, kita akan menjelajahi sejarah dan evolusi staking likuid, inovasi kunci yang telah membentuk perkembangannya, dan bagaimana ia telah menjadi komponen vital dalam lanskap cryptocurrency.
Seiring blockchain proof-of-stake mulai mendapatkan perhatian dibandingkan proof-of-work karena kekhawatiran mengenai keberlanjutan dan skalabilitas, pengenalan mekanisme staking menjadi hal yang umum dalam blockchain. Token yang di-stake berfungsi untuk mengamankan jaringan dan memastikan desentralisasi yang cukup.
Namun, dengan metode ini, token yang di-stake biasanya tidak dapat digunakan untuk aktivitas keuangan lainnya, menciptakan ketidakefisienan modal yang besar, karena umumnya sebagian besar token dalam jaringan akan di-stake. Misalnya, Ethereum memiliki hampir 30% dari total pasokannya yang di-stake, sementara Avalanche memiliki 54% dari total pasokan di-stake, dan rasio staking Solana mencapai 65%.
Staking likuid muncul sebagai solusi untuk membantu membuka likuiditas yang terjebak. Setelah seorang pengguna melakukan staking token menggunakan protokol staking likuid, mereka akan menerima token derivatif (atau token staking likuid) yang mewakili nilai aset yang di-stake. Sementara token asli mereka berfungsi untuk membantu mengamankan operasi blockchain tersebut, token derivatif ini dapat digunakan untuk berbagai tujuan DeFi, seperti perdagangan atau sebagai jaminan untuk pinjaman.
Pada tahun 2020, implementasi ETH 2.0 memungkinkan pengguna untuk melakukan staking token mereka sebagai persiapan untuk transisi jaringan ke proof of stake. Namun, melakukannya berarti mereka tidak dapat melakukan unstake sampai transisi ETH ke jaringan proof-of-stake sepenuhnya selesai (yang tidak terjadi hingga September 2022).
Lido adalah salah satu platform staking likuid paling awal, diluncurkan pada tahun 2020 di tengah transisi ini untuk membantu pengguna mempertahankan likuiditas mereka.
Pengguna yang melakukan staking melalui Lido menerima token derivatif, stETH, yang mewakili ETH yang di-stake, ditambah dengan imbalan yang diperoleh. Token stETH ini kemudian dapat digunakan dalam protokol DeFi seperti Aave dan Compound, atau untuk berbagai strategi yield farming, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbal hasil dari staking dan dari aktivitas yang dilakukan dengan token derivatif mereka.
Sejak diluncurkan di ETH, Lido juga telah meluncurkan staking likuid di berbagai blockchain termasuk Polygon, Optimism, Arbitrum, dan BNB Smart Chain.
Saat Lido mendapatkan popularitas dan dengan cepat muncul sebagai platform staking likuid terkemuka, konsep ini mulai menyebar ke blockchain lain, dengan setiap protokol beradaptasi dengan lingkungan teknis dan ekonomi yang unik dari blockchain tersebut.
Marinade Finance, yang diluncurkan pada tahun 2021, adalah protokol staking likuid pertama yang dirilis di Solana. Mirip dengan Lido, pengguna Marinade menerima token derivatif, mSOL, sebagai imbalan atas SOL mereka, dan dapat menggunakan mSOL di seluruh ekosistem DeFi Solana. Strategi staking likuid Marinade melibatkan distribusi staking secara otomatis di antara puluhan validator, yang membantu mengurangi risiko yang terkait dengan validator yang offline atau mengubah biaya komisi mereka.
Platform staking likuid lainnya di Solana termasuk Jito, SolBlaze, dan marginfi.