Konsep keuangan terdesentralisasi (DeFi) pertama kali mencuat pada masa pasar bullish cryptocurrency tahun 2020-2022. Dibangun hampir secara keseluruhan di atas Ethereum pada saat itu, ide dasarnya adalah untuk memperluas desentralisasi dan resistensi sensor bitcoin yang memungkinkan pembayaran dan tabungan ke area lain dalam keuangan (misalnya, pinjaman, pemberian pinjaman, dan perdagangan). Meskipun DeFi sebagian besar terbukti berhasil di Ethereum dan blockchain lain dengan kemampuan kontrak pintar yang lebih ekspresif, ada peningkatan minat baru-baru ini untuk membawa kasus penggunaan ini ke jaringan bitcoin.
Bagi banyak orang, menggabungkan cryptocurrency yang paling kuat dan kredibel dengan beberapa pengembangan teknis yang telah terjadi di jaringan lain dalam 15 tahun lebih sejak bitcoin diperkenalkan bisa menjadi cara yang sempurna untuk membangun evolusi berikutnya dari ekosistem DeFi.
Mari kita telusuri lebih dalam mengapa ada begitu banyak kegembiraan seputar membawa aplikasi DeFi ke bitcoin.
Pada lapisan dasarnya, bitcoin didesain secara khusus untuk berfungsi sebagai sistem moneter global, digital, terdesentralisasi, dan apolitis yang mengutamakan dan memberi penghargaan kepada penyimpan lebih efektif dibanding sistem keuangan saat ini yang didominasi oleh dolar AS. Sebagai aset digital pertama yang tidak memerlukan izin untuk digunakan, memiliki kebijakan moneter yang "ditetapkan dalam batu" sejak jaringan diluncurkan pertama kali, memungkinkan kekayaan disimpan sebagai informasi, dan memiliki pembayaran yang tahan sensor, bitcoin masuk akal sebagai mata uang asli yang sempurna dari sistem keuangan internet.
Tidak ada cryptocurrency lain, baik yang berfokus pada pembayaran atau kasus penggunaan lainnya, yang mendekati bitcoin dalam hal kredibilitas kebijakan moneternya—yang didukung oleh tingkat desentralisasi yang tinggi dalam sistem. Dan adalah kredibilitas kebijakan moneter itu yang membuat bitcoin menjadi penyimpan nilai berbasis digital terbaik.
Cryptocurrency lain cenderung memiliki berbagai kekuatan sentralisasi dan faktor lain yang mempertanyakan kredibilitas kebijakan moneternya. Sebagai contoh, pengaruh besar Elon Musk terhadap Dogecoin, seperti yang ditunjukkan oleh efek postingannya terhadap harga Dogecoin, menunjukkan bahwa kebijakan moneternya bisa diubah jika Musk menginginkannya. Sementara stablecoin telah menjadi medium pertukaran yang populer di ruang Web3, kenyataannya adalah token-token ini dipegang pada mata uang fiat (biasanya dolar AS) dan dikeluarkan secara sentral dengan dukungan akun keuangan dunia nyata, yang membuat tidak jelas apakah mereka akan tetap tanpa izin dan tahan sensor dalam jangka panjang. Bahkan ether, yang kadang disebut sebagai satu-satunya pesaing nyata bitcoin, telah melihat tingkat penerbitannya diubah beberapa kali, dan pembicaraan telah dimulai mengenai perubahan potensial lainnya di masa depan yang dekat.
https://x.com/craigwarmke/status/1565062245821865986
Seperti yang ditulis oleh pencipta bitcoin Satoshi Nakamoto pada awal proyek ini, salah satu manfaat utama dari sistem ini adalah bank sentral tidak perlu dipercaya untuk tidak menurunkan nilai mata uang. Hal ini memungkinkan kejelasan dan prediktabilitas jangka panjang dalam hal pasokan moneter. Dengan aset digital alternatif, bank sentral telah digantikan oleh beberapa pihak ketiga lainnya, karena tingkat desentralisasi dan adopsi luas yang dicapai oleh bitcoin belum ditiru. Sebagai contoh baru-baru ini, validator jaringan Solana telah mengubah kebijakan moneter mata uang kripto tersebut untuk meningkatkan pendapatan mereka.
Setiap sistem keuangan yang benar-benar terdesentralisasi harus memiliki sistem moneter terdesentralisasi pada lapisan dasarnya, dan itulah yang disediakan oleh bitcoin.
Berkat kredibilitas moneternya, bitcoin mampu berperan sebagai uang dan jaminan terbaik untuk kasus penggunaan DeFi seperti stablecoin yang didukung oleh jaminan dan perdagangan derivatif terdesentralisasi. Seiring bitcoin terus menjadi tempat penyimpanan nilai yang dipercaya dan handal di pasar bebas, lebih banyak alat keuangan dapat dibangun di atas fondasi yang kokoh dan stabil tersebut.
Perang ukuran blok Bitcoin dapat dilihat sebagai bukti pendukung yang jelas atas kesulitan yang terkait dengan perubahan aturan jaringan bitcoin. Sementara sebagian besar penambang besar, bursa, dan penyedia dompet mendorong peningkatan batas ukuran blok bitcoin secara hard-forking (tidak kompatibel), rencana tersebut akhirnya ditinggalkan karena kurangnya konsensus di antara basis pengguna yang mendasarinya. Tidak ada jaringan mata uang kripto lain yang berhasil bertahan dari serangan sosial yang kuat terhadap aturan yang mendasarinya.
Meskipun penambahan fitur dengan konsensus luas melalui soft fork (kompatibel mundur) terjadi dari waktu ke waktu di bitcoin, perubahan yang lebih kontroversial seperti peningkatan batas ukuran blok melalui hard fork, atau perubahan kebijakan moneter bitcoin, pada dasarnya tidak dimulai karena insentifnya adalah untuk menjaga semua orang tetap dalam jaringan yang sama dan hanya menerapkan perubahan dengan manfaat yang jelas bagi hampir semua orang yang berpartisipasi dalam sistem, yaitu konsensus yang sangat kuat harus terjadi untuk setiap perubahan dilakukan.
Banyak blockchain Layer 1 selain bitcoin melakukan kesalahan dengan fokus pada fitur teknologi dan adopsi massal. Upaya ini memiliki efek samping merusak keandalan aset dasar sebagai tempat penyimpanan nilai melalui peningkatan sentralisasi dan penggunaan ruang blok yang tidak efisien. Sebaliknya, fitur-fitur yang telah diimplementasikan di banyak jaringan kriptocurrency alternatif Layer 1 dapat ditambahkan sebagai jaringan L2 Bitcoin. Hal ini memungkinkan lapisan moneter dasar tetap stabil dan dapat dipercaya, sementara eksperimen lebih lanjut dapat dilakukan di lapisan-lapisan sekunder.
Sebagai contoh, sebagian besar ruang blok Layer 1 Ethereum diisi dengan transaksi yang melibatkan token yang dikeluarkan secara sentral, seperti stablecoin dan token non-fungible (NFT). Hal ini meningkatkan biaya bagi mereka yang benar-benar membutuhkan tingkat desentralisasi yang ditawarkan oleh blockchain Layer 1 untuk mentransfer aset kripto asli seperti ether. Sebagian besar aktivitas dalam ruang DeFi saat ini dibangun di sekitar stablecoin yang dikeluarkan secara sentral, yang menimbulkan pertanyaan seberapa dekentralisasi sektor DeFi ini sesungguhnya (DINO). Di jaringan bitcoin, fokusnya adalah pada promosi dan utilitas aset bitcoin itu sendiri sebagai uang, terutama di lapisan dasar.