*** πονταρισμα =staking**
Το Liquid Staking είναι ένας συγκεκριμένος τρόπος πονταρίσματος ενός περιουσιακού στοιχείου κρυπτονομίσματος, συνήθως για την εξασφάλιση μπλοκ αλυσίδων απόδειξης staking, που επιτρέπει στους χρήστες να διατηρούν πρόσβαση στην αξία που πονταρίζεται για άλλους σκοπούς. Κατά το ποντάρισμα, το πρωτόκολλο δημιουργεί αυτόματα ένα διακριτικό πονταρίσματος υγρού (LST), το οποίο παρέχει ρευστότητα μέσω ενός συμβολικού παραγώγου ενώ το αρχικό κρυπτονόμισμα παραμένει πονταρισμένο. Αυτό το LST λειτουργεί ως απόδειξη, αποδεικνύοντας την ιδιοκτησία του στοιχηματισμένου κρυπτονομίσματος και μπορεί να μεταφερθεί, να αποθηκευτεί, να διαπραγματευτεί και να χρησιμοποιηθεί στο πλαίσιο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και άλλων υποστηριζόμενων εφαρμογών.
Το Liquid Staking ενισχύει το ποντάρισμα προσφέροντας μεγαλύτερη ρευστότητα και αποδοτικότητα κεφαλαίου σε σύγκριση με τις παραδοσιακές μεθόδους πονταρίσματος. Συνήθως, η διαδικασία πονταρίσματος περιλαμβάνει συγκόλληση και αποδεσμευτικό περιόδους που καθιστούν το πονταρισμένο κρυπτονόμισμα μη διαθέσιμο για άλλες εφαρμογές όσο πονταρίζεται, αλλά το ποντάρισμα υγρού το ξεπερνά αυτό εκδίδοντας το μεταβιβάσιμο LST. Εκτός από την ιδιοκτησία των υποκείμενων στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων, οι LST κατέχουν επίσης τα δικαιώματα για τυχόν ανταμοιβές που έχουν συσσωρευτεί.
Τα LST προσφέρουν αξιοσημείωτα πλεονεκτήματα σε σχέση με τις παραδοσιακές δομές πονταρίσματος, ενισχύοντας τη ρευστότητα των υποκείμενων στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων και επιτρέποντας την πιο αποτελεσματική χρήση αυτού του κεφαλαίου. Ενώ τα προηγούμενα συστήματα οδήγησαν σε απόδοση αυστηρά μέσω της διαδικασίας πονταρίσματος, τα LST επιτρέπουν την πρόσβαση σε πρόσθετες αποδόσεις επιτρέποντας σε αυτή τη ρευστότητα να παραμείνει ενεργή στο οικοσύστημα DeFi σε πολλαπλές αλυσίδες. Οι χρήστες επωφελούνται από την ευκαιρία να εμβαθύνουν στη γεωργία απόδοσης και σε άλλες στρατηγικές DeFi, ενισχύοντας ενδεχομένως τις αποδόσεις τους, ενώ απολαμβάνουν τη χρησιμότητα των στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων τους. Στην πραγματικότητα, η ύπαρξη LST σημαίνει ότι η ίδια υποκείμενη ασφάλεια μπορεί αποτελεσματικά να πονταριστεί πολλές φορές μέσω μιας διαδικασίας γνωστής ως Loop Staking.
Επιπλέον, τα LST παρέχουν εξαιρετική ευελιξία σε σύγκριση με τα πρωτόκολλα πονταρίσματος που δεν προσφέρουν τέτοια διακριτικά. Ενώ πολλές φορές υπάρχουν μεγάλες περίοδοι αποδέσμευσης που συνήθως συνδέονται με τη διαδικασία πονταρίσματος, τα LST επιτρέπουν εξαιρετική απλότητα και λιγότερους περιορισμούς στην κίνηση της αξίας μέσα και έξω από τη διαδικασία πονταρίσματος. Οι περιορισμοί δεσμεύσεων ουσιαστικά καταργούνται με τα LST, καθώς τα LST μπορούν να πωληθούν για αντικατάσταση της εξασφάλισης από όπου το LST αντλεί την αξία του. Πράγματι, η διαδικασία στοιχηματισμού στο σύνολό της μπορεί να απλοποιηθεί στην αγορά και πώληση αυτών των LST, καθώς αυτός που κατέχει το LST κατέχει τα δικαιώματα για την απόδοση που σχετίζεται με το μερίδιο και την κατατεθειμένη ασφάλεια. Με το Πρωτόκολλο Lorenzo, τα δικαιώματα για την απόδοση και το υποκείμενο κεφάλαιο μπορούν ακόμη και να χωριστούν σε δύο ξεχωριστά διακριτικά.
Αν και η διαδικασία υγρού πονταρίσματος είναι αρκετά απλή, αυτή η ιδέα εφαρμόζεται διαφορετικά ανάλογα με το υποκείμενο blockchain.
Στο Ethereum, όπου προήλθε το υγρό staking, OwnLayer επιτρέπει στο staked ether (ETH) να πονταριστεί σε διάφορα αποκεντρωμένα πρωτόκολλα, χωρίς να τον μετακινήσετε από το Layer 1 blockchain Ethereum. Αυτό διατηρεί το υποκείμενο μοντέλο ασφαλείας του ίδιου του Ethereum, επιτρέποντας στο staked ETH να χρησιμοποιείται επίσης σε άλλα πρωτόκολλα πονταρίσματος ταυτόχρονα. Ενεργώντας ως ενδιάμεσος, το EigenLayer διευκολύνει τη δημιουργία ομάδων επανασύνδεσης, απαιτώντας το έξυπνο συμβόλαιό του να οριστεί ως το διαπιστευτήριο απόσυρσης για το στοιχηματισμένο ETH. Αυτή η ρύθμιση επιτρέπει την επιβολή πρόσθετων συνθηκών τομής με βάση τα πρόσθετα πρωτόκολλα πονταρίσματος που επιλέγει να επικυρώσει ο παίκτης, χρησιμοποιώντας κρυπτογραφικές αποδείξεις για επαλήθευση. Επιπλέον, οι επικυρωτές λαμβάνουν παράγωγα ERC-20 LST που αντιπροσωπεύουν το στοιχηματισμένο ETH και τα σχετικά δικαιώματά τους, τα οποία είναι ρευστά και μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε περαιτέρω εφαρμογές.
Babylon εισάγει μια καινοτόμο προσέγγιση για να δώσει τη δυνατότητα στους κατόχους bitcoin να συμμετέχουν σε ένα μοντέλο ασφάλειας απόδειξης στοιχήματος. Το πρωτόκολλο παρακάμπτει τις περιορισμένες δυνατότητες δέσμης ενεργειών του Bitcoin για μίμηση προηγμένων λειτουργιών έξυπνων συμβολαίων. Αυτό επιτρέπει τη δημιουργία συμβολαίων πονταρίσματος απευθείας στο blockchain του Bitcoin, χρησιμοποιώντας σενάρια που ορίζουν συγκεκριμένες συνθήκες για το κλείδωμα, το ξεκλείδωμα και την περικοπή του bitcoin που χρησιμοποιείται για ποντάρισμα.
Τα βασικά στοιχεία δέσμης ενεργειών περιλαμβάνουν OP_CHECKSEQUENCEVERIFY για μηχανισμούς χρονικού κλειδώματος και OP_CHECKSIG για επαλήθευση υπογραφής. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η Babylon μπορεί να επιτρέψει μόνο τη χρήση του bitcoin για ποντάρισμα. Για πρόσβαση σε πιο προηγμένες λειτουργίες, όπως το ποντάρισμα υγρών ή η επαναφορά σε πολλαπλές αλυσίδες, απαιτούνται πρόσθετα πρωτόκολλα όπως το Lorenzo, καθώς το Babylon από μόνο του δεν υποστηρίζει αυτές τις λειτουργίες.
Τα περισσότερα πρωτόκολλα στοιχηματισμού υγρών για άλλα δίκτυα κρυπτονομισμάτων, όπως το Jito στο Solana, λειτουργούν με τρόπο παρόμοιο με το EigenLayer στο Ethereum και η περιορισμένη γλώσσα σεναρίου του Bitcoin είναι ο λόγος που τα πράγματα λειτουργούν διαφορετικά εκεί.
Υπάρχει επίσης μια ποικιλία διαφορετικών τρόπων με τους οποίους τα διακριτικά LST μπορούν να εκδοθούν σε παίκτες. Στην απλούστερη μορφή τους, τα LST εκδίδονται στον staker σε ένα σχετικό δίκτυο blockchain αμέσως μετά την κατάθεση του στοιχήματος στο βασικό επίπεδο. Αυτά τα πρόσφατα εκδοθέντα μάρκες έχουν το δικαίωμα να αποσύρουν το πρωτότυπο στοίχημα και οποιαδήποτε απόδοση του πονταρίσματος συγκεντρώθηκε στο τέλος της συγκεκριμένης περιόδου πονταρίσματος. Λόγω της απόδοσης που σχετίζεται με αυτό το ποντάρισμα, τα μάρκες θα πρέπει να διαπραγματεύονται με premium σε σύγκριση με το βασικό κρυπτονόμισμα όταν δεν ποντάρεται.