https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXc_P7pR0sB_Ibk6z5wOFJ1U_HJ8E1o-bJTJqYv6MYHG9kQbaTgo2_QIG5HbCYPmvIz2HS_BprH3RyVajWDJJNn8pITXBOMLU-42Lok6rvdShHoVdgf1m53EvxX7KbuoAiw?key=LBFss061ESYUp8CraTj4sTbl
Depuis son lancement en 2009, le bitcoin est passé d’une curiosité sur Internet à une classe d’actifs à part entière, convoitée aussi bien par les particuliers que par les plus grandes institutions financières.
Et ce n’est pas surprenant : avec un rendement annuel moyen de 1 576 % entre 2010 et 2022, le bitcoin a largement dépassé toutes les autres grandes classes d’actifs disponibles pour les investisseurs.
Cependant, malgré plus d’une décennie de gains souvent spectaculaires, ce qui a peut-être le plus légitimé le bitcoin aux yeux des nouveaux investisseurs particuliers cette année, c’est l’approbation des premiers ETF spot sur le bitcoin pour le marché américain. Ces ETF, qui permettent désormais aux investisseurs d’exposer leur portefeuille au bitcoin via le marché boursier, ont été lancés le 11 janvier 2024 et figurent déjà parmi les lancements d’ETF les plus réussis de tous les temps.
Cet article explore ce que chaque investisseur devrait savoir à leurs sujets.
Les fonds négociés en bourse (ETF ou Exchange-Traded Funds) sont l'un des véhicules d'investissement les plus populaires, avec environ 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) dans le monde.
Ces fonds, proposés par divers établissements financiers, peuvent détenir des actions, des matières premières ou des obligations. Les ETF sont conçus pour suivre le prix de leurs actifs sous-jacents, et les entreprises qui les gèrent vendent des parts individuelles sur le marché boursier, où elles peuvent être achetées comme n’importe quelle autre action.
Les ETF spot sur le bitcoin fonctionnent de manière similaire, mais ils sont adossés au bitcoin au lieu d’actifs traditionnels, ce qui en fait les premiers ETF sur actifs numériques adossés au bitcoin aux États-Unis.
Ces ETF représentent une avancée majeure pour l’adoption du bitcoin, car ils permettent aux investisseurs de profiter des variations de prix du bitcoin sans avoir à utiliser une plateforme d’échange de crypto-monnaies ou à posséder directement du bitcoin. Près d'une dizaine d'institutions financières majeures, comme BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton, proposent désormais ces ETF, qui se sont rapidement imposés parmi les produits d'investissement les plus populaires.
Notamment, les ETF spot sur le bitcoin diffèrent des ETF à terme sur le bitcoin, disponibles depuis 2021. Alors que les ETF à terme offrent une exposition indirecte via des contrats à terme, les ETF spot offrent une exposition directe au prix actuel du bitcoin.
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Il existe des différences importantes entre la possession de parts dans un ETF spot bitcoin et la détention directe de bitcoin.
Quand des investisseurs achètent des parts dans un ETF spot bitcoin, le gestionnaire du fonds achète une quantité équivalente de bitcoin pour soutenir ces parts. Si le prix du bitcoin augmente, le prix des parts de l’ETF augmente aussi. Si le prix baisse, le prix des parts diminue également. Cependant, les investisseurs ne possèdent pas directement du bitcoin. Les parts de l’ETF ne peuvent pas être échangées contre les bitcoins détenus par le fonds, ce qui signifie que les institutions détentrices de bitcoin n’ont pas nécessairement besoin de vendre, même si les investisseurs vendent leurs parts.
Posséder du bitcoin directement nécessite d’en acheter via une plateforme d’échange comme Coinbase ou Kraken. Cela offre plus de liberté quant à l'utilisation du bitcoin : il peut être envoyé à un portefeuille personnel, utilisé dans l'écosystème bitcoin ou conservé en tant qu'actif numérique.