https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXc_P7pR0sB_Ibk6z5wOFJ1U_HJ8E1o-bJTJqYv6MYHG9kQbaTgo2_QIG5HbCYPmvIz2HS_BprH3RyVajWDJJNn8pITXBOMLU-42Lok6rvdShHoVdgf1m53EvxX7KbuoAiw?key=LBFss061ESYUp8CraTj4sTbl
Kể từ khi ra đời vào năm 2009, bitcoin đã chuyển mình từ một sự tò mò trên internet thành một loại tài sản hoàn chỉnh, được săn đón bởi cả những cá nhân bình thường lẫn các tổ chức tài chính lớn nhất.
Và điều này không có gì đáng ngạc nhiên — lợi nhuận trung bình hàng năm 1.576% của bitcoin từ năm 2010 đến năm 2022 đã vượt xa mọi loại tài sản lớn khác mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận.
Tuy nhiên, bất chấp hơn một thập kỷ với những mức tăng trưởng khổng lồ, có lẽ không điều gì hợp pháp hóa bitcoin trong mắt các nhà đầu tư nhỏ lẻ mới quan tâm nhiều hơn so với việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay đầu tiên để giao dịch tại Mỹ trong năm nay. Các quỹ ETF này, hiện mang đến cho nhà đầu tư cách tiếp cận với bitcoin thông qua thị trường chứng khoán, đã được ra mắt vào ngày 11 tháng 1 năm 2024 và nhanh chóng trở thành một trong những lần ra mắt ETF thành công nhất mọi thời đại.
Bài viết này sẽ phân tích những điều mà mọi nhà đầu tư cần biết về chúng.
Quỹ giao dịch trao đổi, hay còn gọi là ETF, là một trong những phương tiện đầu tư phổ biến nhất trên thị trường, với khoảng 10 nghìn tỷ USD tài sản đang được quản lý (AUM) trên toàn cầu.
Các quỹ này được cung cấp bởi một loạt các tổ chức tài chính và có thể nắm giữ cổ phiếu, hàng hóa, hoặc trái phiếu bên trong. ETF được thiết kế để theo dõi giá của các tài sản cơ sở của chúng, và các công ty cung cấp chúng bán các cổ phiếu riêng lẻ của các quỹ này trên thị trường chứng khoán, nơi chúng có thể được mua giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác.
ETF bitcoin giao ngay tương tự như các ETF khác, ngoại trừ việc chúng được hỗ trợ bởi bitcoin thay vì các tài sản truyền thống, khiến chúng trở thành các ETF giao ngay đầu tiên được hỗ trợ bởi tiền điện tử tại Mỹ.
Các ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ là một bước tiến quan trọng đối với sự chấp nhận bitcoin, vì các nhà đầu tư hiện có cơ hội hưởng lợi từ biến động giá của bitcoin mà không cần sử dụng sàn giao dịch tiền điện tử hoặc sở hữu bitcoin trực tiếp. Gần một chục tổ chức tài chính hàng đầu, bao gồm BlackRock, Fidelity, và Franklin Templeton, đang cung cấp các quỹ ETF bitcoin giao ngay này, và các sản phẩm này nhanh chóng trở thành một trong những ETF phổ biến nhất từ trước đến nay.
Đáng chú ý, ETF bitcoin giao ngay khác với ETF bitcoin tương lai, vốn đã có mặt tại Mỹ từ năm 2021. Thay vì cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp với giá bitcoin, ETF tương lai cung cấp khả năng tiếp cận gián tiếp thông qua các hợp đồng tương lai, là các thỏa thuận mua hoặc bán bitcoin vào một ngày trong tương lai với mức giá đã được xác định trước.
https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfxmDfmzEpIqguoPRY7Gvm3ujYcO9T7KsPBLnpf353KOvQL9chig9LYSlnsWgSisjW17SsE1h34wrDMubAK3QqORkJ0GKX1d1MTZS4Gj6DeEo2r4TiHmmchNfn4dtLdqIY?key=WyXbb59Phv7uPWTDsv5K8tyo
Có sự khác biệt đáng kể giữa việc sở hữu cổ phiếu trong một quỹ ETF bitcoin giao ngay và nắm giữ bitcoin trực tiếp.
Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong một quỹ ETF bitcoin giao ngay, nhà điều hành quỹ sẽ mua một lượng bitcoin tương đương để đảm bảo cho các cổ phiếu đó. Nếu giá bitcoin tăng, giá cổ phiếu của quỹ ETF cũng sẽ tăng. Nếu giá bitcoin giảm, giá cổ phiếu của quỹ ETF cũng sẽ giảm. Tuy nhiên, người sở hữu cổ phiếu ETF không thực sự sở hữu bất kỳ bitcoin nào; cổ phiếu ETF không thể được đổi lấy lượng bitcoin hỗ trợ quỹ. Điều này có nghĩa là các tổ chức đang mua bitcoin để hỗ trợ quỹ không nhất thiết phải bán, ngay cả khi nhà đầu tư bán cổ phiếu của mình.
ETF được thiết kế để theo sát các biến động giá của tài sản mà chúng được hỗ trợ. Tuy nhiên, mức lợi nhuận hoặc thua lỗ của chúng không phải lúc nào cũng giống hệt với bitcoin, do các yếu tố như nhu cầu đối với chính quỹ ETF và tỷ lệ chi phí (expense ratio) của quỹ. Dù vậy, sở hữu cổ phiếu trong một quỹ ETF bitcoin giao ngay được coi là một cách tiếp cận dễ dàng hơn để tiếp xúc với bitcoin đối với nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người đã đầu tư vào các tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) hoặc những người quản lý số vốn lớn như quỹ đầu cơ hoặc quỹ hưu trí.
Ngược lại, sở hữu bitcoin trực tiếp yêu cầu mua bitcoin từ một sàn giao dịch như Coinbase hoặc Kraken. Điều này mang lại nhiều tự do hơn trong việc sử dụng bitcoin, chẳng hạn như chuyển nó vào ví tự lưu trữ (self-custody wallet) hoặc sử dụng nó để tương tác với hệ sinh thái bitcoin rộng lớn hơn.