Liquid Staking Token'lar (LST'ler), son birkaç yıldır proof-of-stake blok zincirleri dünyasındaki en önemli yeniliklerden biridir, çünkü stake sahiplerinin türev token'lar aracılığıyla stake'leriyle ilişkili değer üzerinde kontrolü ellerinde tutmalarına olanak tanır.
Belirli bir finansal protokole yatırılan likiditeye erişim olanağı, bu değerin artık merkeziyetsiz finansın (DeFi) diğer tüm alanlarında, hatta aynı değeri başka bir yere yatırarak ek getiri elde etmeyi sağlayan uygulamalarda kullanılabileceği anlamına geliyor.
LST'ler ayrıca temel teminat ve bu teminatın stake etme işiyle ilişkili getiri olarak da ayrılabilir. Temel hisseye ilişkin getiri ile basitçe ilişkilendirilen tokenlar, getiri tahakkuk eden tokenlar (YAT'lar) olarak bilinir.
Likit staking, LST'ler ve YAT'ları daha derinlemesine inceleyelim.
Likit stake etme, stake edilen varlıkların likiditesine erişim sağlayarak geleneksel stake etmeye yeni bir bakış açısı sunar. Normalde, bir proof-of-stake blok zincirinde fonlar ağın güvenliğini sağlamak için kilitlenir ve stake edilmedikleri sürece erişilemez hale gelir. Likit stake etme, kullanıcıların tokenlarını stake etmelerine olanak tanırken, değerlerini DeFi faaliyetlerinde kullanma esnekliğini koruyarak bu durumu değiştirir.
https://medium.com/@lorenzoprotocol/what-is-liquid-staking-494b25dcf6cd
Likit stake etme mekanizmaları, Bitcoin ağı ile daha etkileyici komut dosyası dillerine sahip alternatif kripto para ağları arasında önemli ölçüde farklılık gösterir. Örneğin Ethereum'da EigenLayer akıllı sözleşmesi, kullanıcıların ETH'yi doğrudan blok zinciri içinde stake etmesine olanak tanır. Buna karşılık, Bitcoin'in Babylon protokolü, stake etmeyi kolaylaştırmak için yerel komut dosyası oluşturma ve zincir dışı kriptografik yöntemlerin bir karışımına dayanır. Bu yaklaşım, Bitcoin'de tam likit staking işlevselliği elde etmek için Lorenzo gibi ek protokoller gerektirir.
Liquid Staking Token'lar (LST'ler) bir proof-of-stake protokolünde stake edilmiş kripto parayı temsil eder. Bunlar, katılımcıların tokenlarını stake edilmiş haldeyken bile satın alma, satma veya takas etme esnekliğini korumalarına olanak tanıyan tokenlardır - bu, birçok kişi tarafından yalnızca hodlinge kıyasla inanılmaz bir “katma değer” olarak kabul edilir. Bu ilave likidite, stake etmeyi daha cazip ve çeşitli finansal stratejilere uyarlanabilir hale getirmektedir.
Kullanıcılar varlıklarını stake ettiklerinde, eşdeğer miktarda LST alırlar ve bunlar daha sonra serbestçe alınıp satılabilir veya farklı DeFi protokollerinde kullanılabilir. Bu yenilik, stake edilen varlıkların artık kilitli ve erişilemez olmadığı anlamına gelir; bunun yerine, getiri üretmeye devam edebilir ve diğer DeFi faaliyetlerinde kullanılabilir, böylece genel sermaye verimliliğini artırabilir.
Bir kullanıcı Lorenzo Protocol aracılığıyla getiri karşılığında bitcoinini stake etmeye karar verdiğinde, öncelikle protokol tarafından oluşturulan temel bitcoin blok zincirindeki belirli bir adrese istediği miktarda bitcoin göndermesi gerekecektir. Bitcoin alındıktan sonra Lorenzo Protocol, hem ana bitcoin miktarına hem de tahakkuk edecek getiriye dayalı olarak ERC-20 tokenleri çıkarabilir. Bu tokenler daha sonra Bitcoin Katman 2 ağları da dahil olmak üzere herhangi bir sayıda kripto ağı aracılığıyla kullanılabilir.
Temel staking teminatından elde edilen tokenlar likit anapara tokenları (LPT'ler) olarak adlandırılırken, getiri ile ilişkili tokenlar getiri tahakkuk eden tokenlar (YAT'ler) olarak bilinir.
Kullanıcılar, zaman içinde temel hisseleriyle ilişkili getiriyi tahakkuk ettirmek isteyip istemediklerine veya gelecekteki bu kazançların haklarını başka birine satmak isteyip istemediklerine karar verebilirler. Bu, özellikle Lorenzo Protocol aracılığıyla bitcoinlerini Katman 2 ağlarına taşımak isteyenler için cazip olacaktır.