https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXc_P7pR0sB_Ibk6z5wOFJ1U_HJ8E1o-bJTJqYv6MYHG9kQbaTgo2_QIG5HbCYPmvIz2HS_BprH3RyVajWDJJNn8pITXBOMLU-42Lok6rvdShHoVdgf1m53EvxX7KbuoAiw?key=LBFss061ESYUp8CraTj4sTbl
С момента своего появления в 2009 году биткойн превратился из интернет-диковинки в полноценный класс активов, привлекательный как для обычных людей, так и для крупнейших финансовых учреждений.
И неудивительно почему - средняя годовая доходность биткойна в период с 2010 по 2022 год составила 1576%, значительно превысив доходность любого другого основного класса активов, доступного инвесторам.
Однако, несмотря на более чем десятилетние, часто огромные, прибыли, возможно, ничто не узаконило биткойн в глазах вновь заинтересованных розничных инвесторов больше, чем одобрение в этом году первых спотовых биткойн-ETF для торговли в США. ETF, которые теперь дают инвесторам возможность получить доступ к биткойну через фондовый рынок, были запущены 11 января 2024 года и быстро стали одними из самых успешных запусков ETF за всю историю.
В этой статье мы рассмотрим все, что должен знать каждый инвестор об этих ETF.
Биржевые торгуемые фонды (ETF) являются одними из самых популярных инвестиционных инструментов на рынке, с примерно [10 триллионами долларов](https://www.statista.com/statistics/224579/worldwide-etf-assets-under-management-since-1997/#:~:text=Worldwide ETF assets under management 2003-2022&text=The value of assets of,up to 8%2C754 in 2022.) активов под управлением (AUM) по всему миру.
Они предлагаются различными финансовыми учреждениями и могут содержать в себе акции, сырьевые товары или облигации. ETF предназначены для отслеживания цены своих базовых активов, а компании, которые их предлагают, продают отдельные акции этих фондов на фондовом рынке, где их можно покупать так же, как и любые другие акции.
Спотовые ETF на биткойн аналогичны другим ETF, за исключением того, что они обеспечены биткойном вместо традиционных активов, что делает их первыми в США спотовыми ETF, обеспеченными цифровой валютой.
Спотовые ETF на биткойн в США являются значительным шагом для принятия биткойна, поскольку инвесторы теперь имеют возможность извлечь выгоду из ценовых колебаний биткойна, не прибегая к использованию криптовалютной биржи или владению самим биткойном. Почти дюжина ведущих финансовых учреждений, включая BlackRock, Fidelity и Franklin Templeton, предлагают спотовые ETF на биткойн, и эти предложения быстро стали одними из самых популярных ETF за всю историю.
Следует отметить, что спотовые ETF на биткойн отличаются от фьючерсных ETF на биткойн, которые доступны в США с 2021 года. Вместо того, чтобы предлагать прямую экспозицию к цене биткойна, фьючерсные ETF предлагают косвенную экспозицию через фьючерсные контракты, которые представляют собой соглашения о покупке или продаже биткойна в будущем по заранее определенной цене.
https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXcTyv2UcfYxpjftlTXoLKXgt91oqO9mhSGxZ1t0T7UnZcWwVbPvuMC1X3CUv5IRqU48QgQ-KPFpTz7aOIy6b_M2sBkt_YpKavwOLB94_MqlZeOfEXSep3zTNld3k5FELDQ?key=PzBjp5G0u6a5vlZX8qpRO5hl
Источник: The Block
Существуют значительные различия между владением акциями спотового биткойн ETF и прямым владением биткойном.
Когда инвесторы покупают акции спотового биткойн ETF, управляющая компания этого ETF покупает эквивалентное количество биткойнов для обеспечения акций. Если цена биткойна растет, цена акций ETF также будет расти. Если цена биткойна падает, то же самое происходит и с ценами акций ETF. Однако инвестор все равно не владеет никаким биткойном; акции ETF нельзя обменять на какой-либо из биткойнов, обеспечивающих фонд, что означает, что институциональные инвесторы, покупающие биткойны, не обязательно должны продавать их, даже если инвесторы продают свои акции.
ETF предназначены для того, чтобы в точности следовать колебаниям цен активов, на которые они опираются. Однако их прибыли или убытки могут не всегда полностью совпадать с прибылями или убытками биткойна из-за таких факторов, как спрос на сам ETF и коэффициент расходов ETF. Тем не менее, владение акциями спотового биткойн ETF, как ожидается, станет предпочтительным способом для многих инвесторов получить первую экспозицию к биткоийну, особенно для тех, кто уже инвестирует в индивидуальные пенсионные счета или управляет большими объемами капитала, такими как хедж-фонды или пенсионные фонды.
Однако прямое владение биткойном требует покупки биткойна на бирже, такой как Coinbase или Kraken. Это дает гораздо большую свободу действий с биткойном, например, отправлять его на кошелек с самостоятельным хранением или использовать его для взаимодействия с более широкой экосистемой биткойна.