Bitcoin đã duy trì vị trí là đồng tiền mã hóa lớn nhất kể từ khi ra đời vào tháng 1 năm 2009; tuy nhiên, bitcoin không phải là đồng tiền mã hóa duy nhất trên thị trường. Hiện tại, sự thống trị của bitcoin trong thị trường tiền mã hóa được đo lường ở mức dưới 55%, và chỉ số này đã giảm từ mức 95% từng nắm giữ vào năm 2013.
Chỉ số thống trị bitcoin (BDI) không phải là thước đo hoàn hảo của thị trường tiền mã hóa, nhưng không thể phủ nhận rằng các loại tiền mã hóa khác đã trở nên nổi bật hơn theo thời gian, đặc biệt trong những giai đoạn bùng nổ lớn.
Tuy nhiên, các phát triển gần đây trong hệ sinh thái mạng Layer 2 của Bitcoin có thể đảo ngược xu hướng này. Trước đây, người dùng tiền mã hóa đã lựa chọn các mạng thay thế để tìm kiếm các trường hợp sử dụng cụ thể không có trên bitcoin, như bảo mật nâng cao hoặc hợp đồng thông minh phức tạp hơn, thì sự bùng nổ của các mạng mới gắn với bitcoin có thể mang lại tất cả những trường hợp sử dụng này và nhiều hơn nữa trên mạng lưới tiền mã hóa lâu đời nhất và có giá trị nhất.
Các mạng Layer 2 có tiềm năng mang lại tất cả các đổi mới đã diễn ra bên ngoài bitcoin trở lại với blockchain đầu tiên trên thế giới, một kỳ công đã được lý thuyết hóa ít nhất mười năm nay. Điều này có nghĩa là tổng giá trị thị trường tiền mã hóa hiện tại 2,4 nghìn tỷ đô la sẽ bị hút về bitcoin?
Hãy cùng xem xét kỹ hơn cách sự trở lại này với bitcoin có thể xảy ra và nó có thể ảnh hưởng đến giá bitcoin như thế nào trong tương lai.
Khi nói đến các loại tiền mã hóa ngoài bitcoin, phần lớn thị trường được xây dựng xung quanh các blockchain có khả năng hợp đồng thông minh phong phú hơn. Ethereum, mạng lưới tiền mã hóa lớn thứ hai với vốn hóa thị trường 408 tỷ USD, là ví dụ rõ ràng nhất. Ngoài ra còn có một số chuỗi đã xây dựng từ thành công của Ethereum bằng cách sao chép công nghệ và phát triển các mạng tương thích với Ethereum Virtual Machine (EVM). Một số ví dụ nổi bật nhất bao gồm BNB Chain, Avalanche và Tron. Ngoài ra, Solana đã cố gắng tạo ra thị phần riêng với môi trường phát triển của mình và tập trung vào việc mở rộng trên chuỗi. Bản thân Ethereum đã áp dụng phương pháp đa lớp để mở rộng quy mô tương tự như bitcoin.
Với những blockchain cho phép khả năng diễn đạt cao hơn trong phát triển hợp đồng thông minh, các ứng dụng phi tập trung (dApps) đã được xây dựng nhằm mục đích kích hoạt các trường hợp sử dụng tiền mã hóa khác ngoài thanh toán đơn giản. Các giao thức cho sàn giao dịch phi tập trung, cho vay, staking lỏng và nhiều hơn nữa là một số ví dụ nổi bật của dApps đã được xây dựng trên Ethereum và các chuỗi tương tự khác. Do các ứng dụng có thể sử dụng trên các mạng tiền mã hóa này, chúng cũng là nơi phát hành stablecoin—mặc dù thực tế là stablecoin lớn nhất, Tether USD, ban đầu được phát hành trên một giao thức meta trên bitcoin. Non-fungible tokens (NFTs) và meme coins cũng đã nổi lên nổi bật trên các loại blockchain này; tuy nhiên, sự phát triển của Ordinals và Runestones đã mang các trường hợp sử dụng đó trở lại với bitcoin.
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã trở thành một khía cạnh khổng lồ của toàn bộ thị trường tiền mã hóa, với DeFiLlama ước tính tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức khác nhau ở mức dưới 100 tỷ USD. Tuy nhiên, chưa đến 2% TVL đó được tìm thấy trên bitcoin và các mạng Layer 2 khác nhau của nó. Thực tế, hầu hết các hoạt động DeFi liên quan đến bitcoin hiện tại diễn ra trên Ethereum thông qua token ERC-20 wrapped bitcoin (WBTC), có sự bảo trợ của một người giám sát tập trung.
Mặc dù có một số hoạt động liên quan đến DeFi được tìm thấy trên blockchain cơ sở của bitcoin, các khả năng khá hạn chế do thiếu các hợp đồng thông minh phong phú ở lớp đó. Vì lý do này, nhiều ứng dụng DeFi được xây dựng xung quanh bitcoin có khả năng được tìm thấy trên các mạng L2. Nhiều L2 này, như Lorenzo App Chain, tương thích với EVM và có thể triển khai bất kỳ ứng dụng DeFi nào đã được triển khai trên Ethereum.
Theo một số cách, bản thân Ethereum đã là một dạng L2 cho bitcoin nhờ mức độ thành công của WBTC được đề cập trước đó. Tuy nhiên, có rất nhiều không gian cho các cải tiến có thể được thực hiện thông qua các L2 thực sự có thể cho phép cơ chế chốt hai chiều an toàn hơn và loại bỏ sự cần thiết của một loại tiền mã hóa không phải bitcoin để trả phí gas. Thật vậy, những cải tiến gần đây đối với mô hình chốt hai chiều dựa trên giám sát đa chữ ký được liên kết bởi BitVM là một chất xúc tác quan trọng cho sự hồi sinh gần đây của các phát triển Layer 2 Bitcoin.
Điều này đặt câu hỏi về sự cần thiết của các blockchain thay thế ở lớp cơ sở, đặc biệt đối với những người coi bitcoin là tiền tệ cơ bản của thị trường tiền mã hóa. Ngoài ra, điều này cho phép lớp tiền tệ cơ sở của bitcoin duy trì sự phân quyền đủ và bắt đầu cứng rắn trong khi cũng mở rộng khả năng của tiền mã hóa thông qua L2. Sau cùng, chính uy tín của chính sách tiền tệ không lay chuyển của bitcoin đã phân biệt nó với các loại tiền mã hóa tập trung hơn khác trên thị trường. Đây là một trong những lý do chính mà nó có ý nghĩa khi sử dụng bitcoin làm lớp cơ sở của một hệ sinh thái DeFi lớn hơn.
Ngoài hợp đồng thông minh, một ứng dụng chính khác của tiền mã hóa ngoài bitcoin là thanh toán. Có hai loại tiền mã hóa tập trung vào thanh toán chính có thể mang lại lợi thế so với bitcoin: tiền mã hóa bảo mật và tiền mã hóa với phí giao dịch thấp.
Về tiền mã hóa bảo mật, Monero và Zcash là hai ví dụ nổi bật nhất. Đáng chú ý, các công nghệ cốt lõi được sử dụng trong cả hai loại tiền mã hóa này ban đầu được đề xuất cho bitcoin; tuy nhiên, những thay đổi đó chưa từng được thực hiện đối với bitcoin do các thỏa hiệp liên quan trong các lĩnh vực như khả năng mở rộng và khả năng kiểm toán.