流动性质押是近年来最具变革性的区块链创新之一，因为它有助于释放链上流动性、去中心化和收益创造的新潜力。
在传统的质押机制下，质押代币被锁定且缺乏流动性，从而造成巨大的流动性限制。 然而，通过流动性质押，用户可以在保留流动性的同时质押代币，从而增强区块链的去中心化及其 DeFi 生态系统。
随着越来越多的权益证明区块链在整个加密货币生态系统中激增，各种流动性质押协议已经推出，有助于解决一些传统质押的局限性并扩大加密货币的使用案例。
在本文中，我们将探讨流动性质押的历史和演变、影响其发展的关键创新以及它如何成为加密货币领域的重要组成部分。
由于可持续性和可扩展性问题，权益证明区块链开始比工作量证明更受青睐，引入质押机制在区块链中变得很常见，其中质押代币有助于保护网络并确保足够的去中心化。
但是，使用这种方法，质押代币通常不能用于其他金融活动，从而造成严重的资本效率低下，因为通常大部分网络代币最终都会被质押。例如，以太坊的流通供应中有近 30% 被质押，而 Avalanche 有 54% 的总供应被质押，Solana 的质押率为 65%。
流动性质押作为一种解决方案出现，有助于释放这种被困的流动性。一旦用户使用流动性质押协议质押代币，他们就会收到一个代表其质押资产价值的衍生代币（或流动性质押代币）。虽然它们的原始代币有助于确保该区块链的运行，但这些衍生代币可用于各种 DeFi 用途，例如交易或贷款抵押。
2020 年，ETH 2.0 的实施允许用户质押他们的代币，为网络向权益证明的过渡做准备。但这样做意味着他们不能取消质押，直到 ETH 完全完成向权益证明网络的过渡（直到 2022 年 9 月才发生）。
Lido 是最早的流动性质押平台之一，于 2020 年在向权益证明的过渡期间推出，以帮助用户保持流动性。
使用 Lido 质押的用户将获得衍生代币 stETH，它代表他们质押的 ETH 以及任何获得的奖励。然后，这些 stETH 代币可以在 Aave 和 Compound 等 DeFi 协议中使用，或用于各种收益耕作策略，让用户从质押和使用其衍生代币进行的任何活动中赚取收益。
自从在 ETH 上推出以来，Lido 还在包括 Polygon、Optimism、Arbitrum 和 BNB Smart Chain 在内的多种区块链上推出了流动性质押。
随着 Lido 越来越受欢迎并迅速成为卓越的流动性质押平台，这一概念开始传播到其他区块链，每种协议都适应该区块链独特的技术和经济环境。
Marinade Finance 于 2021 年推出，是 Solana 上最早发布的流动性质押协议。与 Lido 类似，Marinade 的用户会用他们的 SOL 换取衍生代币 mSOL，并且可以在 Solana 的 DeFi 生态系统中使用 mSOL。Marinade 的流动性质押策略涉及自动将质押分配给数十个验证者，这有助于降低与验证者下线或更改其佣金费用相关的风险。