ब्लॉकचेन की दुनिया में लिक्विड स्टेकिंग सबसे महत्वपूर्ण नवाचारों में से एक रहा है, क्योंकि इसने लिक्विडिटी, विकेंद्रीकरण और उपज उत्पादन के लिए नए अवसर खोले हैं।
पारंपरिक स्टेकिंग में, टोकन लॉक हो जाते हैं और अप्राप्य हो जाते हैं, जिससे लिक्विडिटी की समस्याएँ पैदा होती हैं। लिक्विड स्टेकिंग उपयोगकर्ताओं को अपने टोकन को लिक्विड रखते हुए स्टेक करने की अनुमति देकर इसे बदल देता है। यह न केवल ब्लॉकचेन के विकेंद्रीकरण का समर्थन करता है, बल्कि इसके DeFi पारिस्थितिकी तंत्र को भी मजबूत करता है।
जैसे-जैसे क्रिप्टोकरेंसी स्पेस में प्रूफ-ऑफ-स्टेक ब्लॉकचेन का विकास हुआ है, पारंपरिक स्टेकिंग की कुछ कमियों को दूर करने के लिए अलग-अलग लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल सामने आए हैं, जिससे क्रिप्टोकरेंसी के उपयोग के मामलों का विस्तार हुआ है।
इस लेख में, हम देखेंगे कि लिक्विड स्टेकिंग कैसे विकसित हुई है, इसे आकार देने वाले प्रमुख नवाचार और व्यापक क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में इसका महत्व।
प्रूफ-ऑफ-स्टेक ब्लॉकचेन ने प्रूफ-ऑफ-वर्क की तुलना में लोकप्रियता हासिल की क्योंकि उन्हें अधिक टिकाऊ और स्केलेबल माना जाता था। स्टेकिंग मैकेनिज्म आदर्श बन गया, जिससे स्टेक किए गए टोकन नेटवर्क को सुरक्षित रखने और विकेंद्रीकरण को बनाए रखने में मदद करते हैं।
हालाँकि, स्टेक किए गए टोकन का उपयोग किसी और चीज़ के लिए नहीं किया जा सकता था, जिससे पूंजी की अक्षमता होती थी, क्योंकि नेटवर्क में टोकन का आम तौर पर एक बड़ा हिस्सा स्टेक हो जाता था। उदाहरण के लिए, एथेरियम की परिसंचारी आपूर्ति का लगभग 30% स्टेक किया गया है, एवलांच ने अपनी कुल आपूर्ति का 54% स्टेक किया है, और सोलाना का स्टेकिंग अनुपात 65% है।
लिक्विड स्टेकिंग ने इस फंसी हुई लिक्विडिटी के लिए एक समाधान प्रदान किया। लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल के माध्यम से स्टेक करने वाले उपयोगकर्ताओं को एक डेरिवेटिव टोकन प्राप्त होता है जो उनकी स्टेक की गई संपत्तियों के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। जबकि मूल टोकन ब्लॉकचेन को सुरक्षित करना जारी रखते हैं, इन डेरिवेटिव टोकन का उपयोग ट्रेडिंग या ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में विभिन्न DeFi गतिविधियों के लिए किया जा सकता है।
जब 2020 में ETH 2.0 लॉन्च हुआ, तो इसने उपयोगकर्ताओं को एथेरियम के प्रूफ-ऑफ-स्टेक पर स्विच करने की तैयारी में अपने टोकन को स्टेक करने की अनुमति दी। हालांकि, सितंबर 2022 में ट्रांजिशन पूरी तरह से पूरा होने तक स्टेकर अपने टोकन वापस नहीं ले सकते थे।
लीडो सबसे पहले लिक्विड स्टेकिंग प्लेटफ़ॉर्म में से एक था, जिसे प्रूफ़-ऑफ़-स्टेक में इस ट्रांजिशन के दौरान उपयोगकर्ताओं को लिक्विडिटी प्रदान करने के लिए 2020 में लॉन्च किया गया था।
लीडो उपयोगकर्ताओं को stETH टोकन मिलते हैं, जो उनके स्टेक किए गए ETH और अर्जित किए गए किसी भी पुरस्कार का प्रतिनिधित्व करते हैं। इन stETH टोकन का उपयोग Aave और Compound जैसे DeFi प्रोटोकॉल में या अन्य यील्ड फ़ार्मिंग रणनीतियों के लिए किया जा सकता है, जिससे उपयोगकर्ता स्टेकिंग और अपने डेरिवेटिव टोकन का उपयोग करके गतिविधियों से यील्ड अर्जित कर सकते हैं।
ETH पर लॉन्च होने के बाद से, लीडो ने पॉलीगॉन, ऑप्टिमिज़्म, आर्बिट्रम और BNB स्मार्ट चेन सहित कई ब्लॉकचेन में लिक्विड स्टेकिंग का विस्तार किया है।
जैसे-जैसे लीडो ने लोकप्रियता हासिल की और खुद को अग्रणी लिक्विड स्टेकिंग प्लेटफ़ॉर्म के रूप में स्थापित किया, यह विचार अन्य ब्लॉकचेन तक विस्तारित होने लगा, जिसमें प्रत्येक प्रोटोकॉल अपने अद्वितीय तकनीकी और आर्थिक परिदृश्यों के अनुकूल होता गया।
मैरिनेड फाइनेंस, जिसे 2021 में लॉन्च किया गया था, सोलाना पर पहला लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल था। लीडो की तरह, उपयोगकर्ताओं को एक व्युत्पन्न टोकन, mSOL प्राप्त होता है, जब वे अपना SOL स्टेक करते हैं, जिसका उपयोग तब सोलाना के DeFi इकोसिस्टम में किया जा सकता है। मैरिनेड की रणनीति कई सत्यापनकर्ताओं के बीच स्टेक वितरित करती है, जिससे सत्यापनकर्ता के ऑफ़लाइन होने या उनके कमीशन शुल्क में बदलाव से संबंधित जोखिम कम हो जाते हैं।
सोलाना पर अन्य लिक्विड स्टेकिंग प्लेटफ़ॉर्म में जिटो, सोलब्लेज़ और मार्जिनफ़ी शामिल हैं।